8月11日，步长制药连发6份公告，均与公司内部资产整合相关，范围包括旗下中药、生物药、大健康业务。

其中将原名为上海海斯莱福的食品销售公司收入步长健康产业，花费是4888万元，引发关注。

针对此次收购，步长制药表示，是公司积极布局保健品，实现“大健康”战略的有效举措，将进一步扩大保健品业务发展，形成持续盈利能力，有助于提升公司综合实力。

8月11日，步长制药发布公告，公司控股子公司步长健康产业（浙江）有限公司（下称“步长健康产业”）拟以4888万元的价格，收购步长健康管理（上海）有限公司（下称“步长健康管理”）100%股权。

“步长健康产业”0营收，0利润

受让方“步长健康产业”成立于2021年11月，至今还不到一年，系上市公司步长制药的控股子公司，经营范围包括保健食品、婴幼儿配方乳粉及其他婴幼儿配方食品、卫生用品和一次性使用医疗用品销售等。

截至今年3月底，该公司总资产、净资产、营收、净利润均为0万元，即这家新成立大半年的公司目前为止尚无开展的经营活动。

“步长健康管理”0营收，负债1251万元

“步长健康管理”原名为上海海斯莱福保健食品有限公司，该公司成立于2004年，注册资本100万元，经营范围包括食品经营、货物进出口、技术进出口、健康咨询服务等。2021年5月更名为步长健康管理。

财务：值得一提的是，根据估值报告书中显示，2021全年和今年1-5月份，步长健康管理营业收入为0，净利润为-14.23万元。截至2022年5月31日，步长健康管理的总资产仅为41.95万元，负债总额却高达1250.44万元，净资产-1208.49万元；账面现金只有96.48元，货币资金总计也只有6万余元，而应付款却有1226.67万元。

员工：在职员工仅有3人，其中正式合同2人，退休返聘1人。

花4888万元收购保健品公司

收购这样一家保健品公司需要多少钱？4888万元。

步长制药称，本次估值采用分段法对估值对象的现金流进行预测，预测期确定为2022年-2026年，预测数据为营业总收入2015.7万元、3955.25万元、7777.2万元、1.35亿元、1.71亿元；预测归母损益为-616.06万元、-147.55万元、455.83万元、1511.54万元、1798.08万元。

基于此，本此估值结论采用收益法估值结果。即步长健康管理在估值基准日5月31日的归属于母公司所有者权益为-1208.49万元，估值为4900万元，估值增值6108.49万元，增值率505.46%。

估值报告显示，步长健康管理拥有保健食品批准证书28项，审批的6项。

步长制药称，评估增值率较大的原因在于，收益法是基于估值对象预期收益折现来确定的，是从企业未来获利能力角度考虑的，步长健康管理持有有效产品批件18个，如能按照未来5年经营规划生产经营，未来发展空间较大；并且，经双方友好协商，确定标的股权收购价格为4888万元，本次交易定价公平、合理，不损害公司及公司股东利益。

18个保健品商标就花费4888万元，平均一个就高达271万元，值吗？

三年内营收破亿

在步长制药看来，步长健康管理这家近一年半营收为0的公司，三年内营收将突破亿元。按照其估值计算，到2024年，步长健康管理开始实现盈利；到2025年，营业总收入将达到1.35亿元，利润超过2000万元；到2027年以后，年利润将稳定在2500万元左右。