7月24日，康泰生物发布2022年半年度业绩预告，报告显示，上半年公司预计实现营业收入18.28亿，同比增长73.72%，净利润1亿元~1.3亿元，较上年同期下降70.29%~61.37%。  

上半年康泰生物主要产品四联苗销售收入较上年同期增长约60.13%，乙肝疫苗销售收入较上年同期增长约20.76%，公司新上市销售产品13价肺炎球菌多糖结合疫苗逐步放量。  

净利润同比下降，其给出的原因是受二季度以来新冠疫苗销售下滑等因素影响，报告数据显示，康泰生物对存在减值迹象的新冠疫苗相关库存商品、原辅料、自制半成品及截至2022年3月末的新冠疫苗开发支出计提资产减值准备4.15亿元。此外，对二季度发生的新冠灭活疫苗研发支出费用化处理，金额为1.4亿元，计提资产减值准备及确认研发支出费用化处理合计减少利润总额5.55亿元，考虑加计扣除影响，减少净利润4.52亿元。  

换句话说，也就是公司其他疫苗一切正常向好，唯一超出预期的就是新冠疫苗销量不佳，公司在新冠疫苗的研发上又投入巨大，导致与上年同期相比，利润呈断崖式下跌。  

尝到疫苗红利，持续加大投入  

康泰生物作为华南地区首个上市疫苗企业，主要产品包括重组乙型肝炎疫苗、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗（四联苗）、23价肺炎球菌多糖疫苗、新冠灭活疫苗等。  

2020年新冠疫情爆发以后，康泰生物被持续看好，股价从2019年末的52元连续拉升至8月底的155元，创下历史新高。2021年5月，康泰生物新冠灭活疫苗在国内获批紧急使用，5月底股价再次拉升至136.4元。  

但今年以来，康泰生物的股价持续走低，当前股价较2021年5月高点跌幅已超6成。  

从研发投入来看，2019年-2021年，康泰生物研发费用分别为1.983亿元、2.671亿元、3.543亿元。也就是说，康泰生物在疫苗上的投入一直是处于增长的情况，可以说非常看好这个市场了。  

从疫苗库存来看，2020年底，康泰生物疫苗存货余额为4.37亿元；2021年底，存货余额为10.5亿元；今年一季度末，存货余额为10.83亿元。  

疫苗市场供大于求，疫苗存货或成负资产  

据新华社报道，截止2022年7月24日，中国新冠疫苗全程接种率为89.7%。换句话说，每100个人中，就有近90个人接种了疫苗。  

再者，随着“真实生物”的阿兹夫定片这类口服药进入市场，疫苗的需求可能也会有所下降。  

另外，从11家疫苗上市公司的研发费用的同比情况来看，今年一季度，超半数上市公司加大了研发费用的投入，研发费用同比增幅最高的是西藏药业，为599.96%，其次为沃森生物、智飞生物，分别为169.71%、161.12%。  

AirfinityLtd.公司的预测数据显示，2022年全球疫苗的产量可能超过90亿剂，但到2023年及以后，疫苗需求可能会下降到每年约22亿至44亿剂，也就是说，现在市面上的疫苗太多了，而市场对疫苗的需求极有可能会下降，供大于求的情况下，现在疫苗企业的这些存货，就有可能成为负资产。  

猴痘相关企业，或成下一赛道赢家  

从新冠疫苗研发企业这几年的飞速扩张中，市场看到了病毒给相关行业带来的巨大红利。  

7月23日，世卫组织正式将猴痘疫情列为“国际关注的突发公共卫生事件”，国内海关总署发布防治猴痘疫情传入我国的公告。  

在消息影响下，7月25日，A股市场上相关的“猴痘概念股”集体上涨。具有猴痘检测概念的华仁药业、博晖创新涨停封板，之江生物、优宁维、仁度生物、圣湘生物、东方生物等多家上市公司股价也有不同程度的上涨。